Los bonos argentinos que cotizan en Wall Street subieron hasta 2,3%, tras la mejora en la calificación de la deuda que el martes anunció la agencia Fitch. Los títulos que más avanzaban eran los Globales 2035 y 2041. Así, el riesgo país bajó 7%, a 515 puntos básicos, el menor nivel desde febrero pasado.
Es la segunda suba de la semana, tras el martes, cuando habían avanzado entre 0,1% y 0,4% y dejado atrás la caída del arranque de la semana.
También las acciones locales, principalmente de los bancos, mostraron saltos significativos en la Bolsa de Nueva York. Lo más destacado fue la performance del Macro con 10,6%, Ternium con 9,8% y BBVA con 8,2%. Sin embargo, el retroceso del precio del petróleo golpeó a las acciones ligadas a la energía, como YPF, que cayó 1,6%.
El Merval, en tanto, subió 4,4%, impulsado por las acciones bancarias.
El martes Fitch elevó la calificación crediticia soberana de CCC+ a B- con perspectiva estable. Argumentó mejoras estructurales en lo fiscal y en la balanza externa, avances en reformas y mejores perspectivas de acumulación de reservas. Ubicó al país «a un escalón de la calificación B obtenida bajo el gobierno de Mauricio Macri en 2016, antes del default de 2020″, explicó la consultora Outlier.
Desde PPI comentaron que «con esta mejora, Argentina vuelve a la categoría B por primera vez desde 2019 en la escala de Fitch, un hito que refuerza el sendero de normalización crediticia iniciado tras el acuerdo con el FMI».
La calificadora destacó el récord de superávit comercial del primer trimestre de US$ 5.500 millones (vs. US$ 1.100 millones un año atrás), las compras del Banco Central por US$ 7.100 millones hasta abril, en el marco del giro post-electoral hacia la acumulación de reservas, y proyecciones de reservas brutas en US$ 52.700 millones a fin de año. En la rueda de este miércoles el Banco Central compró US$ 45 millones.
«Sin embargo, la nota crediticia se ve acotada por una posición de liquidez externa todavía insuficiente para absorber eventuales shocks de confianza (a los que Argentina se ha mostrado especialmente expuesta), sumada a una inflación elevada y a un historial de inestabilidad macroeconómica», agregó Outlier.
Desde Adcap señalan que «hay dos factores que llevaron a esta decisión: mejores perspectivas para la acumulación de reservas y expectativas de que el Gobierno asegure financiamiento adecuado para cubrir los próximos vencimientos de deuda».
«Durante las próximas semanas, otras dos agencias calificadoras estarán en Buenos Aires, por lo que crecen las expectativas de nuevas mejoras de calificación, lo que podría representar una clara señal de compra para los bonos soberanos, que recientemente mostraron un desempeño rezagado», señala Adcap.
Por delante el país tiene pendientes para este año US$ 4.400 millones en pagos de bonos en moneda extranjera y otros US$ 9.800 millones previstos para 2027, además de los US$ 5.200 millones en pagos de BOPREAL en 2027 y vencimientos de repos, que Fitch espera que sean refinanciados junto con la deuda multilateral.
Qué implica la mejora de la nota
La mejora en la nota de la deuda argentina abre el camino para que inversores institucionales que hasta ahora tenían vedado destinar fondos al país, ahora queden habilitados para hacerlo. «Con ésto, Argentina cruza un umbral clave en los mercados financieros internacionales. Es un cambio de enorme importancia que expande masivamente el universo de inversores elegibles para invertir en deuda soberana y corporativa argentina», escribió ayer en la red social X el secretario de Política Economía, José Luis Daza
Esto implica que se amplía el universo de bancos que pueden prestar a la Argentina. Muchas entidades europeas, por políticas internas de riesgo, tienen restricciones para otorgar líneas de crédito a países o instituciones con rating inferior a B-. Lo mismo ocurre con los fondos de inversión que pueden comprar bonos argentinos.
También mejora el acceso de empresas argentinas a cartas de crédito y el financiamiento de exportaciones e importaciones. Para compañías de seguros, se achica el capital requerido por cada dólar invertido en Argentina.
Además se amplía el monto de los fondos que organismos internacionales ( Banco Mundial, BID, MIGA, etc) pueden prestar a la Argentina y reduce el costo de esos préstamos.
