El Gobierno develó los primeros números del Presupuesto para 2027. En la previa, el ministro de Economía Luis Caputo indicó que volverá a haber superávit fiscal y prevé un crecimiento del 4% para el año próximo, con salarios que le ganarían a la inflación según sus proyecciones.
“Hoy estaremos enviando al Congreso el Presupuesto 2027. Será la primera vez en nuestra historia con 4 años consecutivos de superávit fiscal en la línea financiera, no estando el país en default”, escribió por la mañana en redes.
Según la síntesis oficial, el superávit financiero fue de 0,3% del PBI en 2024 y de 0,2% en 2025. Para 2026, el Gobierno proyecta cerrar nuevamente con un resultado positivo de 0,2%, de modo que la meta para 2027 marcaría el cuarto año consecutivo de excedente fiscal.
Según la última revisión del Fondo Monetario Internacional (FMI), se esperaba un superávit de al menos 1,4%/PBI para el 2027. El proyecto contempla un saldo primario de 1,3%/PBI y un 0,2%/PBI de resultado financiero.
El desafío es que se trata de un año electoral, pero el Gobierno de Javier Milei insiste en que no aumentará el gasto para asegurar los votos.
En la reunión de mesa política, antes de que el proyecto de ley entre en el Congreso, Caputo detalló que prevé un crecimiento del PBI del 4%, una inflación promedio del 21,1% y una suba del salario promedio del 25,4%.
En el Presupuesto 2026, la meta oficial para el IPC fue 18,3% punta a punta mientras que de enero a agosto, la inflación acumula 21,3%. De esta forma, según el Relevamiento de Expectativas Económicas del BCRA, la suba de precios cerrará el año en torno al 30%.
La inflación promedio anual estimada para el año en curso fue de 10,1% y quedó subestimada. Para 2027, ahora el Gobierno prevé ese 21% de promedio anual.
El gasto total del Sector Público Nacional alcanzaría los $ 216 billones en 2027, un 15,3% del PBI. Las prestaciones de la seguridad social representarían el 45,4% del gasto total, mientras que las transferencias corrientes explicarían otro 28%. En conjunto, el Gobierno asegura que el 74,6% del presupuesto estará destinado a asistir directamente a personas. En ese marco, el gasto tiene previsto crecer 25%, por arriba de la inflación promedio pero se mantiene levemente por debajo de los ingresos (26%)
Por otra parte, indicó que se esperan exportaciones por más de u$s 130.000 millones y un balance comercial de bienes y servicios favorable superior a los 15 mil millones.
Asimismo, se estima un tipo de cambio promedio anual de $ 1728. En ese marco, el Gobierno enfatizó que “no se trata de una predicción sino surge del cálculo entre el tipo de cambio actual por la inflación estimada para el 2027″.
Para fin de año espera un dólar a $ 1847,6 en diciembre, con una variación interanual del 18% de la inflación en el cierre de 2027.
El Gobierno calcula que el dólar cerró 2025 en $1447,8 y que terminará 2026 en $1600, una variación de aproximadamente 10,5%. Para 2027, en cambio, la suba proyectada sería de 15,5% aunque todavía quedaría por debajo de la inflación interanual prevista para diciembre, del 18%.
En medio de una dolarización que está impulsada por una lectura de “dólar barato” que no sigue el ritmo del IPC, con estos supuestos, el Ejecutivo prevé que el peso continúe depreciándose a un ritmo menor que la inflación, al menos hacia el cierre del año.
Entre las prioridades del proyecto aparecen la reducción del tamaño del Estado, la reconversión de planes sociales hacia esquemas de capacitación y empleo formal, el reequipamiento de las fuerzas de seguridad y defensa y una nueva estrategia para la obra pública. El Gobierno informó que, de una cartera de 2.339 obras, la Nación conservará la gestión directa de 199 proyectos, mientras que otras intervenciones serán transferidas a provincias y municipios.
El mensaje que se conoció del Presupuesto 2027, por otra parte, no habla de una salida al mercado internacional de deuda pero, en cambio, plantea que se buscarán fuentes alternativas de financiamiento y se extenderán los plazos de los vencimientos.
“Al populismo no se lo combate con más populismo. Se lo combate con más ortodoxia”, dijo Caputo ante empresarios, citando a Milei luego de pedir al sector privado que invierta. Ante un escenario de incertidumbre electoral y la sugerencia de que se ponga “algo más de plata en la calle”, insistió: “vamos a seguir haciendo las cosas bien”.
En ese marco, las preguntas en los comentarios no se hicieron esperar y giraron principalmente sobre un punto: la baja de impuestos, una de las promesas de campaña comprometidas por la menor recaudación, vinculada a la caída de la actividad económica y consumo. Según estimaciones privadas, el PBI habría caído 0,89% en el segundo trimestre.
“Del lado del Gobierno hay que seguir bajando impuestos, tasas de interés y seguir mejorando la infraestructura”, reconoció Caputo durante su participación en el día de la Exportación, organizado por la Cámara de Exportadores (CERA).
El vocero presidencial, Adrián Ravier, detalló en su conferencia de prensa la baja de la inflación y defendió la política económica oficial.
“Durante años insistieron en que tenía que ver con la puja distributiva o con los formadores de precios mientras emitían para financiar el déficit fiscal y le licuaban el salario a la gente de a pie”, pero resaltó: “hoy estamos demostrando que la solución no eran los controles de precios, sino ordenar la macroeconomía y dejar de emitir”.
